미국 인플레이션, 정점을 넘었나? 연준의 통화정책 전망과 투자전략!

미국 인플레이션, 정점을 넘었나? 연준의 통화정책 전망과 투자전략을 알아보자

 

안녕하세요, 이번 글은 미국의 인플레이션 동향과 연방준비제도(Fed)의 통화정책 전망, 그리고 이에 따른 투자전략에 대해 알아보겠습니다. 이 글은 CNN의 12월 8일 자 경제뉴스를 바탕으로 작성되었습니다.

 

미국의 인플레이션, 어디까지 올랐나?

 

미국의 인플레이션은 올해 초부터 계속 상승해 왔습니다. 코로나19 팬데믹으로 인한 경제 침체가 끝나면서, 소비자들의 수요가 급증하고, 정부의 재정지출이 확대되었습니다. 이에 따라 물가가 상승하게 되었는데요, 특히 에너지, 식료품, 운송, 주택 등의 가격이 크게 올랐습니다.

미국의 인플레이션을 측정하는 대표적인 지표는 소비자물가지수(CPI)와 개인소비지출(PCE) 가격지수입니다. CPI는 소비자가 구매하는 상품과 서비스의 가격 변화를 나타내고, PCE는 미국 거주자들이 상품과 서비스를 구매할 때 지불하는 가격을 측정합니다. 미국 연준은 통화정책을 결정할 때 CPI보다 PCE를 더 중시합니다.

최근 발표된 미국의 10월 CPI는 전년 동월 대비 6.2% 상승했고, PCE는 6.0% 상승했습니다. 이는 연준의 물가상승률 목표치인 2%를 크게 초과하는 수준입니다. 하지만, 전월 대비 상승률은 각각 0.9%, 0.3%로 둔화되었습니다. 이는 인플레이션의 정점을 넘었음을 시사하는 대목입니다.

 

연준의 통화정책 전망, 어떻게 변하나?

 

미국의 인플레이션이 높은 수준을 유지하고 있다면, 연준은 어떻게 통화정책을 운용할까요?

연준은 인플레이션을 억제하고 경제를 안정화하기 위해 통화정책을 긴축하는 방향으로 가야 합니다. 통화정책을 긴축하는 방법은 크게 두 가지입니다. 하나는 양적완화(QE)라고 하는 자산구매를 줄이는 것이고, 다른 하나는 기준금리를 올리는 것입니다.

양적완화는 연준이 시장에서 국채나 주택담보대출증권(MBS) 등의 자산을 구매하는 것을 말합니다. 이를 통해 시장에 유동성을 공급하고, 금리를 낮추어 경제를 활성화하는 효과를 기대합니다. 하지만, 양적완화가 지속되면, 시장에 과도한 유동성이 공급되어 인플레이션을 부추기는 역효과가 발생할 수 있습니다. 따라서, 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 양적완화를 축소하는 방향으로 가야 합니다.

기준금리는 연준이 시중은행들에게 돈을 빌려줄 때 적용하는 금리입니다. 기준금리가 높아지면, 시중은행들이 돈을 빌리기 어려워지고, 이에 따라 시장에 유동성이 감소하게 됩니다. 또한, 기준금리가 높아지면, 다른 금리들도 영향을 받아 상승하게 됩니다. 예를 들어, 저축금리, 대출금리, 채권금리 등이 올라가게 됩니다. 이는 소비와 투자를 억제하고, 물가를 낮추는 효과를 기대합니다. 따라서, 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 기준금리를 인상하는 방향으로 가야 합니다.

그렇다면, 연준은 언제부터 양적완화를 축소하고, 기준금리를 인상할까요?

이에 대한 답은 연준의 통화정책 회의인 FOMC(Federal Open Market Committee)에서 결정됩니다. FOMC는 연준의장과 부의장, 5명의 연방준비은행 총재, 7명의 연방준비이사회 이사로 구성되어 있습니다. FOMC는 매달 정기적으로 회의를 개최하고, 필요한 경우에는 추가 회의를 개최합니다. FOMC는 미국의 경제 상황과 전망을 분석하고, 통화정책의 방향과 수단을 결정합니다.

최근 FOMC는 11월 3일에 회의를 개최했고, 다음과 같은 결정을 내렸습니다.

☞ 양적완화를 축소하기로 했습니다. 매달 1200억 달러의 국채와 MBS를 구매하고 있던 연준은, 11월부터 매달 150억 달러씩 줄여나가기로 했습니다. 이는 2022년 중반까지 양적완화를 완전히 종료할 수 있도록 하는 속도입니다.

☞ 기준금리를 동결하기로 했습니다. 현재 기준금리는 0.00~0.25%의 범위에 있습니다. 연준은 이를 유지하기로 했습니다. 연준은 기준금리를 인상하기 전에 양적완화를 완전히 종료할 것이라고 밝혔습니다. 따라서, 기준금리 인상은 2022년 하반기 이후에 가능할 것으로 보입니다.

연준은 이러한 결정을 내린 이유로, 미국의 경제가 코로나19 팬데믹으로부터 회복하고 있지만, 여전히 불확실성이 크다고 설명했습니다. 연준은 인플레이션은 공급부족과 재고부족 등의 일시적인 요인에 의한 것이라고 판단했습니다. 연준은 인플레이션이 내년에 안정화될 것이라고 전망했습니다.

 

투자전략, 어떻게 세워야 하나?

 

연준의 통화정책 전망이 어떻게 변하고 있는지 알아보았습니다. 그렇다면, 이에 따라 투자전략은 어떻게 세워야 할까요?

다음과 같은 관점에서 살펴보겠습니다.

채권시장: 연준의 양적완화 축소와 기준금리 인상은 채권시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 양적완화 축소는 시장에서 채권의 수요를 감소시키고, 기준금리 인상은 채권의 가치를 감소시키기 때문입니다. 따라서, 채권시장은 약세를 보일 가능성이 높습니다. 특히, 장기채권은 단기채권보다 더 큰 가격 변동성을 보일 수 있습니다. 채권시장에 투자할 때는, 만기와 이자율과 신용등급 등을 잘 고려해야 합니다. 또한, 채권시장의 상황에 따라, 채권 ETF나 채권형 펀드 등의 다양한 상품을 활용할 수 있습니다.

주식시장: 연준의 통화정책 전망은 주식시장에도 영향을 미칠 수 있습니다. 통화정책의 긴축은 주식시장에 유동성을 감소시키고, 기업의 수익성을 악화시킬 수 있습니다. 따라서, 주식시장은 약세를 보일 가능성이 있습니다. 하지만, 통화정책의 긴축은 미국의 경제가 회복하고 있음을 의미하기도 합니다. 따라서, 주식시장은 강세를 보일 가능성도 있습니다. 주식시장에 투자할 때는, 기업의 재무상태와 성장성과 가치와 배당 등을 잘 분석해야 합니다. 또한, 주식시장의 상황에 따라, 주식 ETF나 주식형 펀드 등의 다양한 상품을 활용할 수 있습니다.

원자재시장: 연준의 통화정책 전망은 원자재시장에도 영향을 미칠 수 있습니다. 통화정책의 긴축은 원자재의 수요를 감소시킬 수 있습니다. 따라서, 원자재시장은 약세를 보일 가능성이 있습니다. 하지만, 통화정책의 긴축은 미국 달러의 강세를 유발할 수 있습니다. 따라서, 원자재시장은 강세를 보일 가능성도 있습니다. 원자재시장에 투자할 때는, 원자재의 공급과 수요와 재고와 시즌 등을 잘 파악해야 합니다. 또한, 원자재시장의 상황에 따라, 원자재 ETF나 원자재형 펀드 등의 다양한 상품을 활용할 수 있습니다.

결론: 미국 인플레이션, 투자자들은 어떻게 대응해야 하나?

 

미국의 인플레이션은 높은 수준을 유지하고 있지만, 점차 안정화될 것으로 전망됩니다. 이에 따라, 연준은 통화정책을 긴축하는 방향으로 가고 있습니다. 이는 채권시장과 주식시장과 원자재시장에 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 이러한 시장의 변화에 적응하고, 투자전략을 세우고, 투자상품을 선택해야 합니다. 자신의 투자목적과 기간과 위험성향과 자산배분 등을 잘 고려해야 합니다. 이와 더불어 투자자들은 시장의 상황과 정보를 지속적으로 모니터링하고, 투자결정을 잘 조정해야 합니다.

이상으로, CNN에서 보도한 미국의 인플레이션 동향과 연준의 통화정책 전망, 그리고 이에 따른 투자전략에 대해 알아보았습니다. 이 글이 금융과 경제에 관심이 있는 분들에게 유용한 정보가 되었기를 바랍니다.

감사합니다.